磨铁成针。
2025年上半年，集成灶行业步入深度调遣期，头部企业功绩多量承压。火星东谈主、浙江好意思大、亿田智能、帅丰电器“四小龙”营收与利润均出现大幅下滑，行业举座濒临严峻挑战。
头部企业功绩集体承压
火星东谈主2025年半年报走漏，通告期公司杀青贸易收入3.74亿元，同比下落46.30%；包摄上市公司股东的净利润-1.24亿元，同比下落400.99%；扣除非通常性损益后的包摄于上市公司股东的净利润-1.29亿元，同比下落460.11%。
其中第二季度，公司贸易收入为2.12亿元，同比下落39.3%；归母净利润亏空6937万元，同比下落1767.7%；扣非归母净利润亏空7360万元，同比下落3638.2%。
财报走漏，火星东谈主主力产物集成灶上半年贸易收入约为3.15亿元，同比下落47.05%；毛利率为40.22%，同比下落7.69%。
对于功绩下落原因，火星东谈主在财报中示意，集成灶行业现时边临严峻的挑战：消耗信心波动与消耗分级加重，近似房地产市集接续深度调遣，新址需求削弱显着，对高度依赖前装属性的集成灶市集冲击尤为超过；同期，线上渠谈快速迭代，重构了以往以建材渠谈为主的销售花样，很多企业在渠谈转型中濒临标的不清与策略滞后等问题，进一步加重结构性压力。
不外，火星东谈主也示意，服气以集成灶、集成洗碗机为代表的高端集成厨房电器仍是异日中枢趋势。现时挑战正加快行业洗牌，头部企业通过智能化升级、功能模块化立异及全屋场景和会重塑竞争力。异日，追随房地产政策回暖带动市集信心收复，集成灶行业有望穿越周期，迎来新一轮增长。
集成灶“四小龙”的另外三家亦然相似的处境。浙江好意思大2025年上半年营收2.12亿元，同比下落53.8%；归母净利润为1228万元，同比下落87.4%；扣非归母净利润为1069万元，同比下落89.0%。
亿田智能2025年上半年营收1.74亿元，同比下落49.09%；归母净利润为-7168.57万元，同比下落507.01%；扣非归母净利润为-7934.07万元，同比下落901.21%。
帅丰电器2025年上半年营收1.30亿元，同比下落44.15%；归母净利润为329.79万元，同比下落91.80%；扣非归母净利润为-452.21万元，同比下落114.08%。
在半年报中，对于功绩下滑的原因，三家雷同提到了房地产市集接续不景气、住户收入及收入预期镌汰、消耗左迁等类似的影响。
行业举座接续深度调遣
奥维云网数据走漏，在“国补”的带动下，上半年家电市集获取了可以的增长。2025年上半年中国度电大盘(不含3C)零卖额4537亿，同比增长9.2%。然则即便在以旧换新的加持下，集成灶却依然发达低迷，上半年零卖额65.7亿元，同比下滑27.6%。
事实上，早在2023年致使更早时代，集成灶就依然开动转向，从底本“黑马”增长态势转向下行。数据走漏，2023年，我国集成灶零卖额为249亿元，同比下滑4%；销售量278万台，同比下滑4.2%。2024年，下滑态势进一扩大，我国集成灶零卖额同比下落30.6%至173亿元。
分析东谈主士觉得，比较其他厨电品类，集成灶更强调前期谋略和装配，与房地产关联更强，关统统据走漏，2025年上半年，房地产仍处于深度调遣历程中。此外，集成灶对于消耗东谈主群有一定条件，房屋结构、房屋大小、与橱柜的连合，王人是影响集成灶能否装配的身分。
从消耗市集来看，集成灶单价偏高，而当今消耗者追求产物质价比，或者是愈加活泼的产物，影响市集销售，比较传统烟灶产物，集成灶受到的影响更大。
分析东谈主士示意，政策红利给集成灶行业带来了一定的但愿，据奥维云网展望，2026年集成灶市集将迎来大换新。但从永久来看，集成灶要看的照旧房地产环境以及消耗信心的改善。同期，行业也应该再行疑望，思要回到几年前的“突飞大进”的火爆场地，当今来看是不太可能的，这要集成灶玩家需要愈加感性，放低神色预期。
路在何方？
面对集成灶“存一火时刻”，“四小龙”给出了各自的反应。
7月15日，亿田智能发布《对于停止召募资金投资技俩并将剩余召募资金永久补充流动资金的公告》，公告走漏，亿田智能停止“环保集成灶产业园（二期）技俩”和“品牌建立与履行技俩”的建立，并将剩余召募资金永久补充流动资金，剩余资金范畴为4.96亿元。
亿田智能方面示意，酌量到当今公司谋略所濒临的客不雅环境依然发生较大变化，公司现时需愈加聚焦现存业务的高质地发展并支持公司盈利能力。
本年6月，中证鹏元发布亿田智能2025年追踪评级通告，通告走漏，2024年亿田智能主要产物集成灶、集成水槽和集成洗碗机产能行使率离别下落至 50.59%、25.67%，产能未充分行使。而在2023年，集成灶、集成水槽和集成洗碗机产能行使率离别为89.20%、73.80%。
本年4月，亿田智能发布公告示意，其全资子公司甘肃亿算智能科技有限公司、燧原智能科技（庆阳）有限公司和庆阳市东谈主民政府签署了《共开国产十万卡算力集群及新质坐褥力生态圈战术相助框架左券》。相助本色包括建立庆阳国产十万卡算力集群及AI示范应用技俩等。
浙江好意思大在半年报中示意，公司基于对智能驾驶行业发展出路的看好，得意公司以东谈主民币100,833,551.50元认购魔视智能科技（上海）有限公司（以下简称“魔视智能”）新增注册本钱100,283好意思元，同期以东谈主民币9,166,448.50元受让Motovis Limited持有的魔视智能注册本钱22,791好意思元，计较投资金额1.1亿元。
贵府走漏，魔视智能是一家专注于自动驾驶与高等辅助驾驶技艺研发与量产的立异科技公司。公司以东谈主工智能算法为中枢，提供从环境感知、旅途谋略到决策为止的全栈式智能驾驶软硬一体惩处决策，粉饰行车、停车等场景，并在乘用车及商用车量产市集占据紧要塞位。浙江好意思大觉得，本次投资有助于公司主办智能驾驶行业增长机遇，共享行业成长红利，进一步支持股东陈诉。
帅丰电器示意，公司一直对持厨电范围横向膨大，不竭丰富产物品类。除集成灶外，公司已接踵配套水槽、洗碗机、集成水槽、镶嵌式厨电、燃气开水器、橱柜、集成烹调中心、集成水洗中心、烟机灶具等系列产物，同期公司正在沉稳激动整橱、全屋定制的布局，产物矩阵缓缓完善，辛勤于于为消耗者提供一站式集成机灵厨房惩处决策。
火星东谈主则是加码机器东谈主赛谈，本年2月，火星东谈主在互动平台示意，公司参股北京星动纪元科技有限公司和戴盟（深圳）机器东谈主科技有限公司，是聚焦于通用东谈主工智能（AGI）前沿应用以及专注研发和坐褥真确可商用的多系列通用仿东谈主机器东谈主产物等的新兴公司，公司对上述两家公司的投资比例较小，公司将接续热心东谈主工智能和机器东谈主范围的最新动态，并连接专注于主贸易务，保持谨慎谋略的策略。
行业东谈主士觉得，集成灶行业已告别高增长阶段，干预存量竞争与转型探索期。短期复苏仍高度依赖房地产回暖与消耗信心诞生，但始终而言，企业必须跳出传统依赖新址装配的旅途，转向存量换新、智能集成与全厨房场景惩处决策。行业将加快分化，具备技艺储备、敏捷渠谈能力和生态整合能力的品牌，更有可能收拢换新政策与智能化趋势，找到第二增长弧线。跨界布局虽显紧急，却也反馈出企业寻求解围的蹙迫心态。异日几年，集成灶梗概不会肃清，但一定会再行界说。
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